传音控股：赴港二次上市，非洲“手机之王”的突围之战

　　近期，有消息称传音控股正考虑赴港二次上市，或筹集约10亿美元。目前讨论尚处早期，规模与时间未定。

　　传音控股素有“非洲手机之王”的美誉，旗下拥有TECNO、itel和Infinix三大品牌，涵盖功能机和智能机业务。2024年，传音在全球手机市场占有率达14%，位列第三;在非洲智能机市场占有率超40%，排名第一。

　　6年前，传音在上交所科创板初次上市，可谓顺风顺水。2019年，其在非洲手机市场销量份额高达52.5%，科创板开市又给予其高估值支持，上市首日股价大涨64%。然而如今，传音却身处困境。2025年第一季财报显示，公司营业总收入同比下降25.45%，归母净利润同比下降69.87%，创科创板上市以来最大单季跌幅。同时，今年以来传音在A股估值承压，年内跌幅约20%。

　　与此同时，全球智能手机出货量见顶，非洲这一潜力市场吸引了更多中国品牌。2025年第一季度非洲地区智能手机市场报告显示，传音虽仍以47%的市场份额位居榜首，但却是前五名中唯一出现下滑的公司。小米出货量同比增长32%，荣耀更是实现同比283%的增长。非洲高性价比手机竞争愈发激烈，小米、OPPO等厂商以价换量，给传音带来巨大压力。

　　传音的成功源于创始人竺兆江对非洲市场的精准押注。2006年前后，非洲手机普及率不足10%，竺兆江发现当地对低价手机的需求，成立传音并于2008年进入非洲市场。早期，传音注重经销商体系建立，拓展独立零售渠道，积累密集线下销售网点，还大量雇佣本地人，开展企业社会责任项目，推动品牌建设。

　　但如今，传音的“街头智慧”正遭遇小米的挑战。小米2014年进入非洲市场，2024年开始学习传音的分销模式，提高销售网点密度，还将“米粉”活动带到非洲。此外，OPPO旗下的realme和荣耀等品牌也在抢夺传音的市场空间。

　　为应对挑战，传音谋求赴港二次上市，既为巩固市场地位，也寻求更多出路。今年7月，传音发布三折叠概念机，试图打破“低端”标签;手机业务之外，还成立出行事业部，启动面向非洲和拉美市场的电动两轮车业务。在这场围猎非洲手机市场的战争中，传音能否突围成功，值得期待。